製造業繼續尋底,精準把握投資主線。麵對國內需求增長緩慢、國家政策刺激不足,機械行業麵臨著嚴峻的挑戰。一方麵,機械製造業與上遊鋼鐵、石油和下遊建築業、房地產業等行業關係密切,而這些產業均處於下滑階段;另一方麵,主要機械行業收入增速仍在向下,行業整體市場估值也略高於合理水平。總體而言,行業的整體投資機會已經過去。茄子视频懂你看好以智能裝備、高端裝備和清潔能源為主的投資主線。
智能設備景氣繼續向上。傳統製造業和低端產能是國產機器人的主戰場,協作機器人和服務機器人發展空間大。傳統產業普遍麵臨人力成本上升的壓力,具有降低成本的剛性需求,是工業機器人的主要市場;協作機器人適合電子產業的組裝要求,電子產業的快速增長將帶動對協作機器人需求;服務機器人近年呈現超預期增長,我國人口基數龐大,養老、家居服務、助殘、康複和休閑等方麵潛藏巨大市場需求。地產發展、車位不足和產業政策助推智能停車設備。房地產發展帶來的停車位的配建需求,機械立體車庫可以在滿足車位配備要求下降低開發成本;國家各地2015年下半年以來也紛紛出台政策,鼓勵發展智能停車設施。
高端裝備:鐵路設備國外市場加速拓展,核電設備建設恢複增長。鐵路設備方麵,近年我國經濟下行壓力加大,增加鐵路投資有助於“穩增長”目標的落實;我國高鐵具有技術、成本優勢和豐富的實踐經驗,具備國際市場推廣條件;2015年來,我國領導人大力推動高鐵外交,先後與俄羅斯、美國、馬其頓、英國和印尼簽訂高鐵訂單;憑借自身市場競爭力、政府重視和“一帶一路”互聯互通理念的落實,中國高鐵的世界市場有望加速拓展。核電設備方麵,15年共核準8台新的核電機組,是核電設備恢複建設的元年;按照“十三五”規劃,核電在未來幾年將有較好發展;核電出海也為國內核電行業提供增量市場,隨著“華龍一號”技術的不斷成熟和性價比方麵的優勢體現,未來中國核電的出口市場會進一步打開。
清潔能源與環保:新能源汽車快速增長,天然氣下遊應用崛起,資本平台助力環保產業。近年來鼓勵新能源汽車產業發展的政策密集出台,新能源汽車新品研發加速,行業進入實質發展期。隨著非常規氣產量增長和進口天然氣增加,供給過剩將是天然氣行業的趨勢;加之我國天然氣價格市場化改革的推進,天然氣價格進入下行通道,進而為其下遊產業帶來發展機遇。重點關注汽車和加氣站,因為很多省市已出台政策鼓勵天然氣汽車和天然氣加氣站的推廣。近年來國家出台了一係列的節能環保政策,對環保重視程度日益提升;為解決環保產業資金供給問題,14年起政府著力推廣PPP模式,鼓勵社會資本參與市政基礎設施建設運營;該模式兩年來項目達數千億,具有實際效果,將成為環保行業發展的核心模式。水處理項目是“十三五”規劃的投資重點,也是PPP模式融資熱點,有望快速增長。
重點關注公司
智能設備:五洋科技、潤邦股份。高端裝備:中國中車、鼎漢技術、台海核電、應流股份。清潔能源與環保:富瑞特裝、厚普股份、南方泵業。
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